Apple leder brikkeracet, Bernstein hever målet til 350 dollar

I mai 2026 økte Volkswagen Group sin eierandel i den amerikanske EV-produsenten Rivian til 15,9 % og tok dermed over førsteplassen fra Amazon. Den totale EV-investeringen fra VW er på hele 5,8 milliarder dollar. Rivian-aksjen handles likevel hele 87 % under børsnoteringsprisen – og det vekker oppmerksomhet blant EV-investorer.

Volkswagen passerer Amazon med 15,9 % i EV-selskapet Rivian

I begynnelsen av mai 2026 offentliggjorde Volkswagen Group en regulatorisk melding der de kunngjorde at de hadde økt sin eierandel i EV-produsenten Rivian Automotive (RIVN) fra 8,6 % til 15,9 % – totalt 209,8 millioner aksjer. Dermed er Amazon ikke lenger største aksjonær. Kjøpet skjer ikke på én gang: VW utbetaler sin EV-investering trinnvis basert på teknologiske milepæler, der den siste milliarden kom etter vellykket vintertesting av VW ID.EVERY1.

Den totale investeringsforpliktelsen fra Volkswagen i Rivian er på 5,8 milliarder dollar. Av dette gjenstår rundt 2,5 milliarder dollar, som er knyttet til fremtidige EV-milepæler. Dersom EV-samarbeidet utvikler seg som planlagt, kan VWs eierandel i Rivian overstige 20 % innen 2027.

Hva produserer Rivian – og hvorfor er Volkswagen interessert?

Rivian er et amerikansk EV-selskap med base i Illinois, kjent for den elektriske pickupen R1T og EV-SUV-en R1S. Disse premiummodellene retter seg mot aktive kunder og friluftsentusiaster, og får gjennomgående bedre anmeldelser enn konkurrerende EV-produkter i USA. I tillegg produserer Rivian elektriske varebiler for Amazon, noe som sikrer stabil kommersiell etterspørsel.

For Volkswagen er tilgangen til Rivians EV-programvare og elektriske arkitektur avgjørende. Det felles EV-selskapet Rivian–VW Group Technologies ble etablert i november 2024, og plattformen skal drive de første VW-modellene fra 2027. Volkswagen får dermed det selskapet lenge har manglet: en moderne og utprøvd EV-programvarelag.

2025: første gang Rivian leverer positivt bruttoresultat

I 2025 oppnådde Rivian sitt første konsoliderte bruttoresultat i selskapets historie: 144 millioner dollar. Dette er et dramatisk skifte fra et bruttotap på 1,2 milliarder dollar året før. Totale inntekter vokste med 8 % til 5,4 milliarder dollar, der programvare og tjenester – i stor grad drevet av EV-samarbeidet med VW – leverte et bruttobidrag på 576 millioner dollar.

Nettotapet er likevel fortsatt på rundt 3,6 milliarder dollar i året, og fri kontantstrøm er negativ med over 2 milliarder. Rivian er i en fase med rask kapasitetsbygging innen EV-produksjon, og det vises på resultatlinjen. Det store vendepunktet vil komme først når R2-produksjonen er oppe i full fart.

EV-modellen R2 er i produksjon – nøkkelkatalysator for 2026

Den 22. april 2026 startet Rivian produksjonen av EV-modellen R2 – en kompakt EV-SUV til 57 990 dollar – ved fabrikken i Normal, Illinois. De første kundene mottar bilen allerede våren 2026, og planlagt EV-leveringsvolum for i år er 20 000 til 25 000 enheter. Totalt ventes Rivian å levere mellom 62 000 og 67 000 EV-kjøretøy i 2026, noe som tilsvarer en vekst på over 50 % fra året før.

R2 er viktig fordi det er et mer bredt tilgjengelig EV-segment – og nettopp dette kan bringe Rivian nærmere samlet lønnsomhet. Analytikere fra BNP Paribas anslår at serieproduksjonen vil være i full drift i fjerde kvartal 2026, da det kan leveres rundt 15 000 EV-enheter i ett enkelt kvartal. Dersom produksjonen går som planlagt, kan 2027 by på en markant forbedring i fri kontantstrøm.

Mulighet eller felle? Rivian EV-aksjen 87 % under børsnotering

Rivian ble børsnotert i november 2021 til en kurs på 78 dollar per aksje. I dag handles EV-aksjen rundt 14,50 dollar – altså 87 % lavere. Analytikernes gjennomsnittlige kursmål er omtrent 17 dollar, men estimatene spriker fra 10 til 25 dollar. Rivian er enten en dypt undervurdert EV-satsing, eller en aksje under press som ennå ikke har funnet solid fotfeste.

Tre faktorer taler positivt: strategisk EV-kapital og teknologisk legitimitet fra Volkswagen, oppstart av R2-produksjon og klart forbedret bruttomargin. På den negative siden ligger vedvarende nettotap på over 3 milliarder i året, avhengighet av fremtidige VW-utbetalinger, amerikanske tollavgifter på EV-komponenter og sterk konkurranse fra Tesla og kinesiske EV-produsenter. Rivian er ingen konservativ investering – men for investorer med risikoappetitt er dette en av de mest spennende EV-historiene på markedet.

Vil du ha gratis rådgivning? Ta kontakt og nevn «Rivian» – så vet vi hva du vil snakke om.

Meld deg på nyhetsbrevet og få lignende EV-analyser blant de første.

Verden er midt i den største energiomveltningen i moderne tid – oljekrisen akselererer overgangen til elektrisitet, og ferskt tallmateriale fra rapporteringssesongen viser tydelig hvem som profitterer. Her er konkrete navn, tall og kontekst for deg som vurderer energisektoren nå.

Hormuzsundet – fortsatt stengt, forhandlinger pågår

Hormuzsundet er faktisk stengt – til tross for pågående forhandlinger mangler det fortsatt rundt 13 millioner fat råolje per dag fra markedet. IEA-sjef Fatih Birol har kalt dette den største energisikkerhetstrusselen i historien – større enn oljeembargoen på 1970-tallet.

Verdensbanken anslår at gjennomsnittet for Brent-olje vil nå 86 dollar fatet i 2026 – en markant økning fra 69 dollar i 2025. For norske investorer, i et land der energisektoren er ryggraden i økonomien, er dette mer enn en fjern geopolitisk hendelse.

Akkurat i dette klimaet leverer rapporteringssesongen for Q1 2026 en klar dom: selskaper knyttet til overgangen til elektrisitet rapporterer resultater markedet ikke ventet seg. Det er ingen tilfeldighet – hvert eneste bortfall av fossil energi legger til rette for nye investeringer i alternativer.

Bloom Energy: fra outsider til favoritt i AI-alderen

Kvartalets tydeligste vinner i energisektoren er amerikanske Bloom Energy. Resultater for Q1 2026, publisert 28. april, overrasket selv de mest optimistiske analytikerne: omsetningen steg 130 prosent sammenlignet med fjoråret, og selskapet hevet helårsutsiktene til 3,4–3,8 milliarder dollar. Aksjen reagerte med et hopp på over 13 prosent.

Drivkraften er tydelig: AI-datasentre trenger en pålitelig strømkilde uavhengig av det offentlige nettet. Bloom leverer brenselcelle-servere til Oracles gigantiske campus i New Mexico med en kapasitet på 2,45 gigawatt – helt off-grid. Bruttomarginen er ventet å stige fra 30 til 34 prosent i 2026, og produksjonskapasiteten skaleres til 5 GW årlig.

NextEra og GE Vernova: utbytte og vekst i samme sektor

For investorer som søker stabilitet er NextEra Energy et naturlig valg. Q1 2026 ga justert EPS på 1,09 dollar – 10 prosent mer enn i fjor, rekordtilgang til backlog på 4 GW fornybar energi og bekreftet helårsutsikt. Utbyttet vokser med 10 prosent årlig, og selskapet sikter mot 8 prosent EPS-vekst frem til 2035.

GE Vernova (utskilt fra General Electric) sikter mot 16–18 prosent organisk omsetningsvekst i energisegmentet og 20 prosent i elektrifisering for 2026, med fri kontantstrøm på 4,5–5 milliarder dollar. Constellation Energy, som nylig kjøpte Calpine for 26,6 milliarder dollar, planlegger over 20 prosent årlig EPS-vekst i perioden 2026–2029.

Krisen som mulighet – også utenfor grønn energi

Stengingen av Hormuzsundet har skapt gevinster der få forventet det. Tankerskip-ETF-en Breakwave (BWET) har steget over 600 prosent siden nyttår – omdirigering av oljetransport til lengre sjøruter har drevet fraktsatsene kraftig opp. Energi-ETF-en XLE har styrket seg nesten 39 prosent de siste 12 månedene, drevet av ExxonMobil og Chevron.

Solenergi har for første gang i historien dekket mer enn en fjerdedel av all vekst i global energietterspørsel i 2025. Batterilagring vokste raskest av alle energiteknologier – kapasiteten steg 40 prosent til 110 GW. Historien om elektrifisering handler ikke om én enkelt aksje, men om et helt økosystem.

Hva betyr dette for deg som norsk investor

Energisektoren tilbyr i dag muligheter i flere lag samtidig: vekstselskaper innen teknologi (Bloom Energy, GE Vernova), stabile utbytteaksjer (NextEra), tematiske ETF-er (ren energi, batterier) og mer kortsiktige kriseposisjoner (tankerskip). Ingen av lagene er uten risiko – geopolitisk utvikling i Iran kan snu spillet raskt i begge retninger.

Rapporteringssesongen er ikke over: First Solar rapporterer 5. mai, Vistra 7. mai og Plug Power 11. mai. Bloom Energy har satt listen høyt.

Det sentrale spørsmålet for enhver investor: vil du satse på overgangen eller på krisen? Eller begge deler? Mens krisesatsinger kan falme raskt dersom Hormuzsundet åpnes, vil den strukturelle overgangen til elektrisitet vare i tiår – og det gjenspeiles allerede i verdivurderingene til selskapene som driver den frem.

Vil du diskutere hvilken strategi som passer deg? Ta kontakt og nevn «energi» – så vet vi hva du vil snakke om.

Meld deg på nyhetsbrevet og få lignende analyser blant de første.

Den viktigste resultatuken i 2026 er her. Etter at Intel sjokkerte markedene forrige uke med et rekordresultat, er det nå klart for Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon og Apple — og investorer over hele verden venter på svar på ett spørsmål: leverer kunstig intelligens faktiske resultater, eller bare løfter?

Intel satte lista høyt forrige uke

Få hadde forutsett hva Intel leverte 23. april. Inntektene kom inn på 13,6 milliarder dollar — over en milliard mer enn analytikerne hadde ventet. Justert resultat per aksje ble 29 cent, mot konsensus på bare 1 cent.

Drivkraften var segmentet for datasenter og AI, som vokste med 22 prosent til 5,1 milliarder dollar. Aksjen steg 24 prosent på én enkelt handelsdag — den sterkeste bevegelsen siden 1987 — og Intel brøt gjennom den historiske kursen fra dot-com-toppen i år 2000. Det var Intels sjette kvartal på rad der selskapet slo egne prognoser. Intel annonserte dessuten et samarbeid med Elon Musk om å bygge en ny chipfabrikk for SpaceX, xAI og Tesla. Snuoperasjonen er ikke lenger en hypotese — den bekreftes nå av tallene.

Onsdag 29. april: Microsoft, Alphabet og Meta på én dag

Ingen enkeltdag i resultatsesongen pleier å være så ladet som denne onsdagen. Microsoft rapporterer for tredje kvartal av regnskapsåret, og nøkkeltallet er veksttakten for skyplattformen Azure — konsensus forventer rundt 38 prosent i konstant valuta. Totale inntekter anslås til 81,4 milliarder dollar med justert EPS på omtrent 4,04 dollar. I forrige kvartal slo Microsoft forventningene på tvers av inntekter, driftsresultat og EPS, og skyinntektene passerte 50 milliarder dollar i kvartalet for første gang. Spørsmålet er om selskapet klarer å holde dette tempoet.

Alphabet, eieren av Google og Google Cloud, sikter mot inntekter på rundt 107 milliarder dollar med EPS på omtrent 2,83 dollar. Analytikere følger spesielt skydivisjonen, der det snakkes om mulig vekst på over 48 prosent år over år — noe som ville sende et tydelig signal om at Google Cloud virkelig konkurrerer med AWS og Azure. Meta kommer inn med den sterkeste marginen i gruppen: konsensus-EPS er 7,51 dollar på inntekter rundt 55,5 milliarder dollar. Investorer vil se fremgang i monetiseringen av WhatsApp og Threads, samt hvordan Meta håndterer aggressive kapitalutgifter til AI-infrastruktur.

Amazon og Apple avslutter uken torsdag

Amazon rapporterer torsdag og markedet følger særlig veksttakten til AWS — et resultat over 20 prosent vil være et klart bevis på at Amazon holder posisjonen sin i kappeløpet om AI-infrastruktur. Totale inntekter anslås til rundt 177 milliarder dollar med justert EPS på omtrent 2,11 dollar. Amazon har selv antydet at kundeetterspørselen for øyeblikket overstiger kapasiteten selskapet klarer å levere — et positivt problem, men samtidig en utfordring for marginene.

Apple avslutter uken som den siste av de fem store. Stemningen rundt Apple er mer nøktern enn hos de øvrige — selskapet har foreløpig ikke en like tydelig posisjon i generativ AI som Microsoft eller Meta. Analytikere venter likevel stabile resultater støttet av sterkt salg av iPhone 16-serien. Oppmerksomheten vil kretse rundt Apple Intelligence og om AI-funksjoner begynner å spille en rolle i kundenes oppgraderingsbeslutninger.

Hvorfor denne sesongen betyr noe for deg som investor

S&P 500 er på vei inn i sitt sjette kvartal på rad med tosifret inntjeningsvekst. Den samlede estimerte inntjeningsveksten for indeksen i Q1 2026 er 14,5 prosent år over år på 9,7 prosent høyere omsetning — og teknologisektoren leder med estimert vekst over 46 prosent. Dette er ikke analytisk optimisme — det er reelle tall bekreftet av selskapenes egne rapporter. Av de 138 S&P 500-selskapene som hadde rapportert innen 24. april, slo det store flertallet forventningene. Resultatsesongen som helhet bekrefter at amerikanske selskaper håndterer et miljø med høyere kostnader bedre enn fryktet.

Den viktigste risikoen er fortsatt handelstoll og usikkerhet rundt forsyningskjeder. Det illustreres av Qualcomm, som rapporterer i kveld etter børsslutt — selskapets utsikter for smarttelefonsegmentet vil gi et fullstendig bilde av situasjonen i halvlederindustrien og vise i hvilken grad toll belaster etterspørselen i forbrukersegmentet.

Hva betyr dette for deg: timing eller kvalitet?

Teknologiaksjene har steget de siste ukene, men gjennomsnittlig implisert kursbevegelse etter resultatene anslås til bare 2,7 prosent — markedet har i stor grad allerede priset inn rallyets forventninger. Den som kjøper før resultatene, satser på en positiv overraskelse. Den som venter, betaler sannsynligvis en høyere pris, men tar lavere risiko ved et skuffende resultat.

For langsiktige investorer er Microsoft og Alphabet naturlige ankerpunkter — begge kombinerer sterk AI-eksponering med solid kontantposisjon og en historikk med å slå estimater. Meta tilbyr den høyeste marginen i gruppen og reinvesterer aggressivt i AI. Amazon er en satsing på AWS og på at skyinfrastruktur forblir ryggraden i AI-økonomien. Intel representerer en snuhistorie: mer risikabelt, men med klar katalysatordynamikk for dem som tror på vendingen. Ingen av disse valgene er nøytrale — hvert enkelt gjenspeiler et ulikt syn på hvor AI skaper reell verdi.

Vil du ha gratis rådgivning? Ta kontakt og nevn «Tech resultater Q1» – så vet vi hva du vil snakke om.

Meld deg på nyhetsbrevet og få lignende analyser blant de første.