Kobberet setter rekord: Slik kan du utnytte boomen i 2026

Amerikanske Fed under ledelse av Kevin Warsh står foran en beslutning ingen ventet for bare noen uker siden. I stedet for rentekutt, som president Trump ønsket seg fra den nye sentralbanksjefen, ser Fed nå ut til å gjøre det motsatte – heve renten. For investorer er dette et viktig veiskille som kan påvirke aksjer, dollarkursen og obligasjoner i månedene som kommer.

Renteheving ventet allerede onsdag

Den amerikanske sentralbanken vil ifølge markedet med stor sannsynlighet heve renten med et kvart prosentpoeng til intervallet 3,75–4 %. Det blir i så fall den første renteheving i Fed under Kevin Warsh, som overtok som sentralbanksjef i mai. Beslutningen kommer onsdag klokken 20:00 norsk tid, etter et to dagers møte i rentekomiteen FOMC.

Ifølge prisingen i finansmarkedene ligger sannsynligheten for en renteheving på rundt 85 %. Økonom Michael Feroli i JPMorgan mener det er et “tettere valg” enn markedet tror, men regner fortsatt en renteheving som hovedscenario.

Warsh skulle kutte renten – nå kan han gjøre det motsatte

Kevin Warsh tiltrådte som Fed-sjef i mai 2026, etter en av de tetteste og mest betente avstemningene i Senatets historie (54 mot 45). President Trump fikk ham innsatt med en klar forventning om at han skulle lede sentralbanken mot betydelige rentekutt – stikk motsatt av det som nå kan skje.

Trump har foreløpig ikke kritisert Warsh åpent for dette, og skylder heller på “politiske” kolleger i sentralbankens styre. Det er usikkert hvordan presidenten vil reagere på en renteheving bare noen uker før novembervalget, der Republikanerne forsvarer et knapt flertall i Kongressen.

Høy inflasjon og oljepris over 100 dollar presser Fed

Hovedårsaken til vendingen er ferske inflasjonstall. Kjerneinflasjonen, altså prisveksten uten mat og energi, steg med 0,3 % siste måned, noe som er klart høyere enn det som er forenlig med Feds mål på 2 %. Til sammenligning holdt Fed renten uendret på femte møte på rad så sent som i juli, og markedet priset da inn kun rundt en tredjedels sjanse for en renteheving. At bildet har snudd så raskt på bare et par måneder, er nettopp det som har overrasket flest analytikere. Selv Warsh advarte allerede under Jackson Hole-symposiet i august om at den underliggende inflasjonen ikke avtar slik han hadde håpet.

I tillegg har oljeprisen kommet over 100 dollar fatet på grunn av fornyet uro i Midtøsten. For norske investorer er dette spesielt relevant – en høyere oljepris løfter både kronen og inntjeningen til oljeselskaper notert på Oslo Børs, samtidig som den bidrar til at amerikanske renter kan holde seg høyere lenger. Kombinasjonen av dyrere olje og en sterkere dollar øker dessuten importprisene i USA ytterligere, noe som gjør Feds jobb med å få inflasjonen ned enda vanskeligere.

Åpen uenighet i sentralbankens ledelse

Fed-styret er langt fra samstemte om veien videre. Sentralbanksjef Christopher Waller ba tidlig i september om å “gi disinflasjonen en sjanse” og viste til svakere tall fra juni og juli. New York-Fed-sjef John Williams inntar en lignende avventende holdning.

På den andre siden har tre regionale sentralbanksjefer – Beth Hammack fra Cleveland, Lorie Logan fra Dallas og Neel Kashkari fra Minneapolis – allerede i juli stemt for en renteheving. Økonom Gregory Daco i EY-Parthenon venter at Warsh selv til slutt vil slutte seg til flertallet, mens Derek Holt i Scotiabank mener en renteheving er feil grep, men trolig uunngåelig gitt Warshs egne uttalelser om å lytte til markedet.

Hva betyr dette for din portefølje

Høyere amerikanske renter fører vanligvis til en sterkere dollar, dyrere lån og press på verdsettelsen av vekstaksjer, mens kortere obligasjoner blir mer attraktive på grunn av høyere avkastning. Signaliserer Fed samtidig flere hevinger senere i år, kan det gi økt volatilitet i aksjemarkedet de neste ukene.

Økonom Oscar Munoz i TD Securities påpeker at Warsh må balansere mellom en tøff linje mot inflasjon og ønsket om ikke å gi markedet et for tydelig signal om videre kurs. Følg derfor ikke bare selve rentenivået, men også tonen på pressekonferansen – den kan bety like mye for norske kroner, oljeaksjer og globale markeder som selve beslutningen.

Vil du ha gratis rådgivning? Ta kontakt og nevn «Fed-rente» – så vet vi hva du vil snakke om.

Meld deg på nyhetsbrevet og få lignende analyser blant de første.

Apple holder i dag fra klokken 19:00 sin store septemberkeynote, der den lenge etterlengtede sammenleggbare iPhone Ultra endelig skal vises frem. Samtidig er dette den første store produkttesten for nye konsernsjef John Ternus, og en av høstens mest fulgte investeringshendelser.

Apple bryter tausheten om den sammenleggbare telefonen

Apple holder i dag fra klokken 19:00 norsk tid sin store septemberkeynote Apple Keynote 2026, der selskapet etter planen skal vise frem den lenge etterlengtede sammenleggbare telefonen, spekulativt kalt iPhone Ultra, sammen med standardmodellene iPhone 18 Pro og iPhone 18 Pro Max. Arrangementet har undertittelen «Surprise and Shine» og kan følges direkte på YouTube, Apples nettside og i Apple TV-appen.

For investorer er dette en av årets mest fulgte hendelser – Apple-aksjen (AAPL) falt hele 2,5 % til 319,98 dollar kvelden før keynoten, noe som viser hvor nervøst markedet er foran den store avdukingen.

En ny æra: første keynote under John Ternus

Septemberpresentasjonen er spesiell også fra et selskapsperspektiv – dette er den første store produktlanseringen etter at John Ternus overtok som konsernsjef. Han tiltrådte 1. september etter Tim Cook, som gikk over til rollen som styrets utøvende leder. Ternus står dermed overfor sin første store prøve som toppsjef, bare åtte dager etter tiltredelsen.

Apple går inn i begivenheten fra en sterk posisjon – i tredje kvartal av regnskapsåret 2026 rapporterte selskapet en omsetning på 109,4 milliarder dollar (+16 % fra året før), mens resultat per aksje økte med 29 % til 2,02 dollar. Omsetningen fra iPhone alene steg 22 % til 54,3 milliarder dollar.

Hvorfor iPhone Ultra er så viktig

Den sammenleggbare iPhone Ultra ventes ifølge analytikere å bli den dyreste iPhonen noensinne – prisen antas å ligge rundt 2 000 dollar, og med det går Apple inn i det raskt voksende segmentet for sammenleggbare telefoner, der konkurrenter som Samsung, Huawei og Xiaomi lenge har dominert. Nettopp konkurransen gjør inntoget ekstra vanskelig – både Huawei og Xiaomi rakk å vise frem sine nye sammenleggbare modeller før selve Apple-keynoten, så Apple har ikke råd til å lansere et produkt som ved første øyekast fremstår som en sen kopi av et allerede etablert konsept.

Morgan Stanley-analytiker Erik Woodring omtaler lanseringen som «den viktigste siden iPhone X» og anslår at den nye modellen kan gi opptil 14 milliarder dollar i omsetning i desemberkvartalet, samtidig som Apple i den første produksjonssyklusen kan produsere opptil 20 millioner enheter. Citi regner med salg av 7,3 millioner enheter til tross for den høye prisen, noe som ville tyde på at segmentet for sammenleggbare premiumtelefoner har reell etterspørsel hos kundene, og ikke bare medieoppstyr rundt nyheten.

Like avgjørende blir det hvordan Apple forsvarer den høye prislappen. Investorene vil særlig se nøye på hengseldesignet og eventuelle synlige bretter i skjermen, batterilevetiden, og om telefonen faktisk gir en tilstrekkelig annerledes brukeropplevelse enn de vanlige iPhone 18 Pro-modellene. Analytikere hos DA Davidson peker samtidig på at forbedrede AI-funksjoner kan bli et ekstra argument for hvorfor kundene bør betale mer for den sammenleggbare modellen – klarer Apple å vise konkret bruk av kunstig intelligens knyttet nettopp til den større, sammenleggbare skjermen, kan det bidra til å dempe frykten for et prissjokk.

Lykkes ikke dette, og kundene oppfatter iPhone Ultra som bare en dyrere variant av samme telefon, kan de forventede salgstallene utebli, og den lovede nye vekstkategorien kan for Apple bli et kostbart eksperiment snarere enn en ny vekstmotor for aksjen.

Hva sier Wall Street: kjøp, eller er det bedre å vente?

Analytikernes syn på Apple-aksjen er svært delte foran keynoten. De fleste av de 41 analytikerne som følger aksjen, vurderer den som «Moderate Buy» – 21 anbefaler «Strong Buy», 13 «Hold», og resten en salgsvurdering. Gjennomsnittlig kursmål ligger rundt 328 dollar, mens det høyeste målet på 400 dollar kommer fra en analytiker hos Rothschild Redburn.

Ikke alle er like optimistiske – KeyBanc-analytiker Brandon Nispel advarer om risikoen for «prissjokk» dersom Apple hever prisene på tvers av hele sortimentet, mens enkelte investorer frykter det klassiske «selg-på-nyheten»-scenarioet, der aksjen svekkes etter selve lanseringen. Aksjen handles dessuten til 37 ganger forventet inntjening, noe som ikke gjør den til et opplagt kupp.

Hva bør investoren gjøre videre?

Første steg er å følge selve keynoten og legge merke til markedets reaksjon på pris og tilgjengelighet for iPhone Ultra rett etter at den er avsluttet i dag klokken 19:00 – det er nettopp etterspørselen etter denne modellen som avgjør om den blir en ny vekstkategori, eller bare et dyrt eksperiment.

Gitt de høye forventningene og den høye prisingen kan det være klokere å vente på de første tallene for forhåndsbestillinger før man vurderer å gå inn i en posisjon, i stedet for å kjøpe forhastet på selve lanseringsdagen.

Vil du ha gratis rådgivning? Ta kontakt og nevn «Apple keynote» – så vet vi hva du vil snakke om.

Meld deg på nyhetsbrevet og få lignende analyser blant de første.

Kinas finansdepartement har annonsert en kapitalinnsprøytning på rundt 54 milliarder dollar til statlige banker og – for første gang – forsikringsselskaper. For norske investorer med eksponering mot Kina reiser dette et viktig spørsmål: er dette et sunt sikkerhetsnett, eller et faresignal?

Kunngjøringen som rystet markedet

Søndag 6. september 2026 kunngjorde Kinas finansdepartement at det vil skyte inn rundt 360 milliarder yuan, tilsvarende cirka 54 milliarder dollar, i seks statskontrollerte finansinstitusjoner. Pengene går til storbanken Agricultural Bank of China, landets største bank ICBC, det statlige eksportforsikringsselskapet Sinosure og tre forsikringsselskaper – China Life, China Taiping og PICC.

Ifølge Reuters er beløpet lavere enn markedet hadde ventet, noe som i seg selv skaper spørsmål: er dette et tegn på at Beijing er forsiktig med stimulansene, eller at situasjonen i finanssektoren er mindre alvorlig enn ryktene tilsa?

Hvem får pengene, og hvorfor akkurat nå

Agricultural Bank of China skal ifølge tilgjengelig informasjon motta opptil 160 milliarder yuan, mens ICBC henter opptil 100 milliarder yuan gjennom en rettet emisjon der blant annet finansdepartementet deltar. Blant forsikringsselskapene får China Life 35 milliarder yuan, China Taiping 7 milliarder yuan og PICC opptil 15 milliarder yuan. Sinosure får 10 milliarder yuan og China Reinsurance Group 3 milliarder yuan.

Det mest oppsiktsvekkende detaljet er at blant investorene finner vi det statlige tobakkselskapet China National Tobacco Corporation, noe som viser hvor bredt Beijing mobiliserer ressurser på tvers av statlig sektor for å styrke kapitalen i nøkkelinstitusjoner.

Ikke første gang – men første gang med forsikring

Dette er langt fra første gang Beijing griper inn på denne måten. I fjor gjennomførte man en rekapitalisering på rundt 500 milliarder yuan, tilsvarende omtrent 72 milliarder dollar, til Bank of China, China Construction Bank, Bank of Communications og Postal Savings Bank of China, som løftet deres kjernekapitaldekning (Tier 1) med 0,5 til 1,5 prosentpoeng. I mars i år kom en ny runde på 300 milliarder yuan, annonsert under den nasjonale folkekongressen.

Denne runden er derimot den første som også omfatter forsikringsselskaper – et signal om at kapitalpresset sprer seg fra bankene til forsikringsbransjen, der lave renter presser lønnsomheten og soliditeten.

Hvor kommer pengene fra, og hva er risikoen

Innsprøytningene finansieres gjennom spesielle statsobligasjoner – staten låner altså penger for å dokapitalisere sine egne banker og forsikringsselskaper. Dette øker Kinas statsgjeld og fortynner samtidig eksisterende aksjonærers eierandeler i de børsnoterte selskapene noe.

Ifølge analytikere er hovedmålet å styrke kapitalbufferne slik at de kan absorbere flere misligholdte lån og samtidig gi bankene rom til å finansiere teknologi- og AI-satsinger, som Beijing anser som strategisk avgjørende i konkurransen med USA.

Hva betyr dette for deg som norsk investor

Mange norske investorer har allerede indirekte eksponering mot kinesiske banker og forsikringsselskaper gjennom Statens pensjonsfond utland (Oljefondet), som eier både kinesiske aksjer og obligasjoner. Samtidig fortsetter Kina den gradvise åpningen av finanssektoren for utenlandske investorer – handelsdepartementets handlingsplan fra juni 2026 gir utenlandske institusjoner bedre tilgang til statsobligasjonsfutures, rådgivningstjenester og notering på kinesiske børser.

Den som vurderer direkte eksponering mot kinesiske finansaksjer, bør følge med på om kapitalinnsprøytningene faktisk fører til varig lønnsomhet – og ikke bare er en midlertidig lapping av tilbakevendende problemer i banksektoren.

Vil du ha gratis rådgivning? Ta kontakt og nevn «Kina banker» – så vet vi hva du vil snakke om.

Meld deg på nyhetsbrevet og få lignende analyser blant de første.